{"id":8941,"date":"2018-09-23T12:46:32","date_gmt":"2018-09-23T10:46:32","guid":{"rendered":"http:\/\/cgtcantabria.org\/wp\/?p=8941"},"modified":"2018-09-19T12:49:03","modified_gmt":"2018-09-19T10:49:03","slug":"las-crisis-de-deuda-que-vienen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cgtcantabria.org\/wp\/?p=8941","title":{"rendered":"Las crisis (de deuda) que vienen"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Cada d\u00eda se escuchan m\u00e1s voces que alertan de una inminente nueva crisis financiera. Cuando se cumple una d\u00e9cada desde la ca\u00edda de Lehman Brothers, la inestabilidad en el sistema financiero est\u00e1 lejos de haber sido superada. Lejos quedan las promesas de reformar el capitalismo que l\u00edderes occidentales lanzaron al viento en pomposas cumbres tras el estallido de la crisis en 2008. Y lo cierto es que en muchos casos el crecimiento conseguido en algunos pa\u00edses se ha dado a partir de la profundizaci\u00f3n de las estrategias que nos llevaron a esta \u00faltima crisis financiera. El proceso insaciable de financiarizaci\u00f3n de la econom\u00eda, la especulaci\u00f3n financiera, la evasi\u00f3n fiscal, las burbujas inmobiliarias y el endeudamiento sin l\u00edmites siguen estando a la orden del d\u00eda, en el Estado espa\u00f1ol y en buena parte del mundo.<\/p>\n

El pol\u00e9mico y multimillonario inversor George Soros dijo hace unos meses en un seminario en Par\u00eds que \u201cpodr\u00edamos estar ante otra gran crisis financiera\u201d, haci\u00e9ndose eco de la fuga de capitales desde econom\u00edas emergentes como la argentina, la turca o la indonesia, refugi\u00e1ndose en la fortaleza del d\u00f3lar. Argentina dio ya la primera se\u00f1al de alarma hace unos meses, culminando con un d\u00e9j\u00e0 vu en forma de \u201crescate\u201d del FMI. La reciente crisis financiera en Turqu\u00eda tiene muchas posibilidades de afectar m\u00e1s all\u00e1 de sus fronteras, especialmente a tenedores internacionales de deuda turca, tanto p\u00fablica como privada, entre ellos el BBVA. Otros apuntan al impacto del fin de la pol\u00edtica monetaria expansiva del Banco Central Europeo (BCE) y la posible subida de tipos de inter\u00e9s como la chispa que har\u00e1 encender una crisis en Europa que se pueda contagiar a otros pa\u00edses, especialmente a pa\u00edses emergentes.<\/p>\n

Dos dirigentes jubilados del Banco Internacional de Pagos (BIS, por sus siglas en ingl\u00e9s), conocido por ser el banco de los bancos centrales, una instituci\u00f3n altamente conservadora, han publicado recientemente un libro en el que avisan de la bomba de relojer\u00eda que supone el sistema financiero global, debido a las pol\u00edticas err\u00f3neas y temerarias en los pa\u00edses occidentales. Peter Dittus y Herv\u00e9 Hannoun avisan precisamente de la acumulaci\u00f3n de deudas, facilitada por la pol\u00edtica monetaria y los bancos centrales del G7 y el de la UE, el BCE.<\/p>\n

Seg\u00fan un art\u00edculo de Martin Kohr, de South Center en Suiza, las pol\u00edticas monetarias extremas del G7 han socavado los cimientos de la econom\u00eda de mercado al manipular los tipos de inter\u00e9s a largo plazo, distorsionar el valor de activos de todo tipo y devaluar los riesgos de la deuda soberana en pa\u00edses occidentales. Considera tambi\u00e9n que se ha ido demasiado lejos con la pol\u00edtica expansiva del BCE, conocida como quantitative easing (QE), y, tal y como advierten economistas de toda \u00edndole, la alternativa ahora puede ser desastrosa.<\/p>\n

El FMI, como en crisis anteriores, no reconoce la inminencia de una nueva crisis financiera, pero no niega esa posibilidad<\/p><\/blockquote>\n

El FMI, como en crisis anteriores, no reconoce la inminencia de una nueva crisis financiera, pero no niega esa posibilidad, y s\u00ed ha advertido de que los niveles de endeudamiento de los pa\u00edses est\u00e1n subiendo de forma alarmante en algunos casos. El periodo prolongado de tipos de inter\u00e9s bajos ha supuesto un incremento de la deuda global, que ya alcanz\u00f3 el 318% del PIB mundial al finalizar el tercer trimestre de 2017, 115 puntos por encima del \u00faltimo r\u00e9cord, en 2009. Ante ello, recomienda que los pa\u00edses aprovechen los ciclos econ\u00f3micos positivos para \u201cacumular reservas fiscales para los tiempos tempestuosos que eventualmente llegaran\u201d.<\/p>\n

La propia instituci\u00f3n dirigida por Christine Lagarde advierte de que la principal econom\u00eda emergente (aunque dudo de que se la deba seguir llamando as\u00ed), China, es responsable del 40% del incremento de la deuda, aunque otros pa\u00edses del norte, econom\u00edas emergentes e incluso pa\u00edses empobrecidos se encuentran en situaciones vulnerables y de riesgo de crisis de deuda. En el caso del gigante asi\u00e1tico, hace a\u00f1os que se va advirtiendo de los elevados niveles de deuda tanto p\u00fablica como privada (deuda familiar), y el efecto domin\u00f3 de una crisis de deuda en China puede ser impredecible, siendo este pa\u00eds uno de los principales importadores de materias primas de los pa\u00edses del Sur.<\/p>\n

Precisamente la ralentizaci\u00f3n del crecimiento en China ha afectado fuertemente a pa\u00edses en Am\u00e9rica Latina y el \u00c1frica subsahariana, que en las \u00faltimas d\u00e9cadas hab\u00edan crecido a fuerza de exportaciones y cr\u00e9ditos del gigante asi\u00e1tico. Pa\u00edses como Argentina, Brasil, Ecuador o Venezuela, pero tambi\u00e9n Chile, Colombia y Per\u00fa, hace algunos a\u00f1os que notan el descenso del volumen y precio de las materias primas que hasta hace poco exportaban sin problema a China. El fin del llamado \u201csuperciclo de las materias primas\u201d est\u00e1 afectando particularmente a los exportadores sudamericanos de minerales, petr\u00f3leo o soja. En el caso de M\u00e9xico y Centroam\u00e9rica, hasta ahora la fortaleza del d\u00f3lar y de la econom\u00eda estadounidense actuaban como amortiguador, pero la pol\u00edtica comercial de Trump puede acabar con ello. Ante ello, la receta de la austeridad ha regresado a pa\u00edses como Brasil, Ecuador o Argentina.<\/p>\n

Los tipos de inter\u00e9s bajos y el crecimiento de algunas econom\u00edas, especialmente en \u00c1frica, han llevado en la \u00faltima d\u00e9cada a una lluvia de cr\u00e9dito e inversi\u00f3n, principalmente bajo la forma de alianzas p\u00fablico-privadas<\/p><\/blockquote>\n

Esta situaci\u00f3n afecta tambi\u00e9n a numerosos pa\u00edses africanos. Hace ya algunos a\u00f1os que activistas contra la deuda advierten de una nueva crisis de deuda especialmente en pa\u00edses del \u00c1frica subsahariana. Este a\u00f1o, el propio FMI ha reconocido que la situaci\u00f3n es preocupante, pero la tendencia hace a\u00f1os que se vislumbra. Seg\u00fan la Jubilee Debt Campaign, uno de los grupos que, desde el Reino Unido, hace a\u00f1os que advierten de que la crisis de deuda en los pa\u00edses del Sur no se ha acabado, los pagos de deuda en los pa\u00edses empobrecidos se ha incrementado un 60% entre 2014 y 2017, y se encuentran en su nivel m\u00e1s alto desde 2004. Los tipos de inter\u00e9s bajos y el crecimiento de algunas econom\u00edas, especialmente en \u00c1frica, han llevado en la \u00faltima d\u00e9cada a una lluvia de cr\u00e9dito e inversi\u00f3n, principalmente bajo la forma de alianzas p\u00fablico-privadas (con deuda en la rec\u00e1mara).<\/p>\n

Los cr\u00e9ditos a gobiernos de pa\u00edses empobrecidos casi se han doblado, pasando de 200.000 millones de d\u00f3lares en 2008 a 390.000 millones en 2014, situ\u00e1ndose entre 300.000 y 350.000 millones en el periodo de 2015 a 2017. La ca\u00edda de los precios de materias primas desde mediados de 2014 ha supuesto dificultades para muchos gobiernos, que han visto reducidos sus ingresos y devaluadas sus monedas, por lo que el peso del pago de la deuda aumenta, al estar esta denominada mayoritariamente en d\u00f3lares. Pa\u00edses como Mozambique, que afronta una particular crisis de la deuda, T\u00fanez, L\u00edbano Ghana, Angola, Chad, Gab\u00f3n o Gambia en \u00c1frica, Laos y Sri Lanka en el Sudeste asi\u00e1tico, y Granada o Jamaica en el Caribe, son los que acumulan mayores pagos de deuda en 2017. Muchos de ellos recibieron cancelaciones de deuda a principios de los 2000, pero la soluci\u00f3n que se les ofreci\u00f3 desde los organismos financieros internacionales fue reducir la deuda para volver a iniciar el mismo ciclo de nuevo.<\/p>\n

En definitiva, sea en Europa tras el fin de los cr\u00e9ditos del BCE y del tipo de inter\u00e9s barato, en China, en los pa\u00edses emergentes o en \u00c1frica u otros pa\u00edses empobrecidos, lo cierto es que las crisis que vienen no se pueden ignorar. Est\u00e1n a la vuelta de la esquina y se parecen mucho a las crisis que ya vinieron. Ahora, como entonces, ser\u00e1n las clases populares las que acabar\u00e1n sufriendo sus consecuencias. Como un p\u00e9ndulo en eterno movimiento, las crisis van y vienen c\u00edclicamente, o quiz\u00e1s nunca se fueron\u2026 Tal vez debemos plantearnos si se trata realmente de crisis o del funcionamiento sist\u00e9mico del capitalismo.<\/p>\n

Fuente:\u00a0https:\/\/www.elsaltodiario.com\/crisis-financiera\/las-crisis-de-deuda-que-vienen<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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